萬(wàn)華化學(xué)始終是中國(guó)化學(xué)產(chǎn)業(yè)中優(yōu)秀企業(yè)的代表，也被稱為中國(guó)巴斯夫，其完整的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)和優(yōu)秀的成本控制，成為行業(yè)內(nèi)最具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。平頭哥了解到，萬(wàn)華化學(xué)MDI產(chǎn)品比其他競(jìng)爭(zhēng)者存在約2000元/噸的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)2018年年報(bào)數(shù)據(jù)，萬(wàn)華異氰酸酯分部的稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)率超過(guò)50%，遠(yuǎn)高于海外MDI龍頭聚氨酯部門(mén)的稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)率水平，并且，萬(wàn)華的MDI單噸非原料成本由2015年的2485元/噸下降到2018年的2264元/噸，下降221元/噸或8.9%，成為全球MDI最具成本競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。
面對(duì)萬(wàn)華的低成本現(xiàn)狀，他們是如何做到的?
本文平頭哥將通過(guò)幾個(gè)方面，對(duì)比萬(wàn)華化學(xué)優(yōu)秀的成本控制方法，為企業(yè)吸取最寶貴的經(jīng)驗(yàn)。
(1)、煤氣化優(yōu)勢(shì)給萬(wàn)華帶來(lái)低成本的氫氣
萬(wàn)華MDI合成過(guò)程中需要用到氫氣，其中全部的氫氣為自產(chǎn)氫氣，是通過(guò)煤氣化生產(chǎn)，原材料為煤。由于萬(wàn)華獲得了用煤指標(biāo)，而其他國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商則主要用天然氣制氫。，所在用煤成本上，要存在一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
并且，平頭哥認(rèn)為，未來(lái)用煤指標(biāo)將會(huì)不斷收緊，主要是基于環(huán)保的影響。相比較之下，萬(wàn)華煤制氫將在同行業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)。
煤制氫和天然氣制氫氣的成本到底存在多大差距，根據(jù)山東煤價(jià)計(jì)算，煤制氫的成本約在10440元/噸，而天然氣制氫的成本在13000元/噸(根據(jù)上海天然氣價(jià)格2.5元/立方計(jì)算)，所以，在單噸用氫成本上，萬(wàn)華存在2560元的差距。
除了煤制氫氣，萬(wàn)華也可以利用自己的PDH項(xiàng)目和氯堿項(xiàng)目副產(chǎn)的氫氣，平頭哥按照1噸PDH副產(chǎn)0.038噸氫氣計(jì)算，1噸燒堿約副產(chǎn)280立方米氫氣(約合0.025噸)。這部分成本非常低，平頭哥估計(jì)僅為3,000元/噸左右。
綜上所述，萬(wàn)華MDI每年消耗氫氣約18萬(wàn)噸，假設(shè)煤氣化提供氫氣13萬(wàn)噸，副產(chǎn)氫氣5萬(wàn)噸。萬(wàn)華在氫氣上相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成本優(yōu)勢(shì)約為8.3億元，單噸節(jié)省420元/噸。
圖1：天然氣制氫與煤制氫同等成本的對(duì)應(yīng)關(guān)系
(2)、前期較低的投資給萬(wàn)華MDI裝置帶來(lái)較低的折舊優(yōu)勢(shì)
萬(wàn)華寧波和八角項(xiàng)目采用自主研發(fā)的全球先進(jìn)工藝，因此萬(wàn)華MDI項(xiàng)目投資比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低。例如萬(wàn)華寧波二期投資為24億元，產(chǎn)能為30萬(wàn)噸，則噸投資額約為8000元。相比較重慶BASF項(xiàng)目投資80億元，產(chǎn)能40萬(wàn)噸，噸投資額約2萬(wàn)元;而上海拜爾項(xiàng)目投資50億元，產(chǎn)能35萬(wàn)噸，噸投資約1.4萬(wàn)元。對(duì)比可見(jiàn)，萬(wàn)華的項(xiàng)目投資遠(yuǎn)低于其他企業(yè)。
平頭哥認(rèn)為未來(lái)萬(wàn)華的投資優(yōu)勢(shì)將更加明顯。目前萬(wàn)華聚氨酯的單噸折舊攤銷約700元/噸(按產(chǎn)量算)，國(guó)內(nèi)其他外資MDI項(xiàng)目折舊攤銷約在1000-1500元/噸。
未來(lái)萬(wàn)華以現(xiàn)有工業(yè)園區(qū)為基礎(chǔ)擴(kuò)建，80萬(wàn)噸新產(chǎn)能投資僅為2000-3000元/噸，投資強(qiáng)度僅為其他新產(chǎn)能的10%-20%，未來(lái)折舊攤銷優(yōu)勢(shì)將更明顯。假設(shè)未來(lái)80萬(wàn)噸產(chǎn)量全部釋放，平頭哥預(yù)計(jì)萬(wàn)華的單噸折舊能下降到500元，成本優(yōu)勢(shì)將更加明顯。
(3)、完整的產(chǎn)業(yè)鏈配套給萬(wàn)華帶來(lái)的一體化優(yōu)勢(shì)
蒸汽成本優(yōu)勢(shì)：萬(wàn)華MDI生產(chǎn)園區(qū)均配套鍋爐，以煤炭為原料自供蒸汽。假設(shè)噸蒸汽消耗標(biāo)準(zhǔn)煤為94.7kg標(biāo)煤/噸蒸汽，蒸汽鍋爐效率按70%，則實(shí)際煤耗為135kg標(biāo)煤/噸蒸汽，根據(jù)山東煤炭?jī)r(jià)格測(cè)算，生產(chǎn)1噸MDI的蒸汽成本約為150元。
其他MDI生產(chǎn)商，如上海巴斯夫、科思創(chuàng)和亨斯曼需要購(gòu)買(mǎi)園區(qū)蒸汽。按照上海熱電廠蒸汽價(jià)格約250元/噸計(jì)算，萬(wàn)華每噸蒸汽能夠節(jié)省100元，而生產(chǎn)1噸MDI需要消耗蒸汽(3.5MPa)約2.2噸。因此，在蒸汽成本方面，萬(wàn)華生產(chǎn)1噸MDI可節(jié)省220元。
電力成本優(yōu)勢(shì)：萬(wàn)華具有自備電廠和熱電站，滿足自身供電需求。按照山東煤炭?jī)r(jià)格，平頭哥測(cè)算自備電廠的成本約0.25-0.3元/度，而上海大工業(yè)電價(jià)為0.648元/度，按照一噸MDI用電量900度計(jì)算，萬(wàn)華一噸MDI電力成本可節(jié)省約313元/噸(部分利潤(rùn)體現(xiàn)在熱電廠環(huán)節(jié))。
此外，MDI生產(chǎn)過(guò)程中需要氯堿，而萬(wàn)華八角園區(qū)自產(chǎn)氯堿。其他上海生產(chǎn)商需要從園區(qū)購(gòu)買(mǎi)氯堿，但這部分優(yōu)勢(shì)的具體影響取決于國(guó)內(nèi)氯堿的價(jià)格情況。
(4)、三費(fèi)成本一降再降
萬(wàn)華在公司運(yùn)營(yíng)和管理效率上也有一定優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在較低的三費(fèi)比率上。萬(wàn)華自2015年起每年三費(fèi)比率都在不斷下降，從18%降至今年前三季度的8%，而且和行業(yè)中的其他龍頭生產(chǎn)廠商比具有一定的優(yōu)勢(shì)。
(5)、高質(zhì)量帶來(lái)的高售價(jià)創(chuàng)造了高利潤(rùn)
萬(wàn)華MDI的直銷比例高于科斯創(chuàng)、亨斯曼等企業(yè)。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的統(tǒng)計(jì)，萬(wàn)華化學(xué)產(chǎn)品質(zhì)量高、穩(wěn)定性好，同時(shí)服務(wù)較好(因?yàn)榭鐕?guó)公司有時(shí)因復(fù)雜的內(nèi)部程序，不能如期響應(yīng)客戶的需求)。
因此，萬(wàn)華的MDI售價(jià)一般高于市場(chǎng)價(jià)格。根據(jù)我們的觀測(cè)，2019年萬(wàn)華的
MDI市場(chǎng)價(jià)比華東地區(qū)的市場(chǎng)中間價(jià)高400-700元/噸左右。
(6)、寧波萬(wàn)華作為高新技術(shù)企業(yè)將享受稅收優(yōu)惠
萬(wàn)華寧波正在申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)，如果認(rèn)定后將享受較低稅率。以2018年為例，萬(wàn)華寧波凈利潤(rùn)為63.5億，如果所得稅率從25%下降到15%，將減少稅收6.4億，這也將是直接的一種利潤(rùn)來(lái)源。
(7)、低勞動(dòng)力成本和資本支出，都給萬(wàn)華帶來(lái)了低成本的生產(chǎn)
低材料成本(鋼材等)和低勞動(dòng)力成本，如中國(guó)勞動(dòng)力成本為400元/天，而美國(guó)為則達(dá)到800美元/天，假設(shè)一套車間需要100人，則每年較美國(guó)節(jié)省勞動(dòng)力成本在1460萬(wàn)元。另外，中國(guó)的低資本投入，僅為中東的1/5，是美國(guó)的1/3左右，因?yàn)橹袊?guó)的電廠和工業(yè)園區(qū)等配套設(shè)施準(zhǔn)備齊全，很大程度上降低了資本支出。
綜上所述，平頭哥認(rèn)為，萬(wàn)華的成本優(yōu)勢(shì)來(lái)自多方面，如煤氣化、折舊及配套優(yōu)勢(shì)等，而此類生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)，其核心來(lái)自萬(wàn)華長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃和優(yōu)秀的管理。平頭哥認(rèn)為，化工產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)外乎就是成本的競(jìng)爭(zhēng)，而成本的控制在于領(lǐng)導(dǎo)者高超的技術(shù)水平和具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略思維，所以，萬(wàn)華化學(xué)是中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)的佼佼者，不是幸運(yùn)之至，而是內(nèi)在能力所為。
