本土氨綸、芳綸雙龍頭——煙臺(tái)泰和新材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“泰和新材”)近日披露2021年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)約為1.3億元至1.9億元，同比大幅增長(zhǎng)148.57%-263.30%。
對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，泰和新材解釋稱，報(bào)告期內(nèi)，氨綸下游領(lǐng)域需求旺盛，受原料價(jià)格上漲和需求拉動(dòng)影響，公司氨綸產(chǎn)品價(jià)格逐步回升，同時(shí)產(chǎn)品銷量也出現(xiàn)一定幅度的增長(zhǎng)，一季度氨綸業(yè)務(wù)盈利能力實(shí)現(xiàn)較大幅度提升;同時(shí)受芳綸產(chǎn)能釋放及產(chǎn)銷有效銜接等影響，公司芳綸產(chǎn)品的產(chǎn)銷量大幅增加，芳綸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)同比增幅較大。
招商證券分析師周錚介紹，2020年下半年以來(lái)，下游紡織服裝景氣上行，帶動(dòng)氨綸需求快速改善，預(yù)計(jì)未來(lái)氨綸需求仍能保持高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng);而從供給端來(lái)看，基本形成華峰化學(xué)、曉星氨綸、新鄉(xiāng)化纖和泰和新材這幾家企業(yè)寡頭競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)都會(huì)出現(xiàn)在這些龍頭企業(yè)當(dāng)中;成本端方面，兩個(gè)主要原材料——純MDI和PTMEG的景氣度高，支撐了氨綸不斷提價(jià)，并且氨綸價(jià)差也在擴(kuò)大。
目前，泰和新材在煙臺(tái)擁有氨綸產(chǎn)能4.5萬(wàn)噸，寧夏氨綸產(chǎn)能3-3.5萬(wàn)噸，寧夏氨綸成本大幅低于煙臺(tái)，泰和新材還將在寧夏再建3萬(wàn)噸氨綸以替代煙臺(tái)的老裝置，在煙臺(tái)再新建1.5萬(wàn)噸氨綸項(xiàng)目。
氨綸又稱聚氨酯彈性纖維，是迄今已知最富彈性的合成纖維，具有高伸長(zhǎng)、高回彈、耐疲勞等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于各種紡織服裝、醫(yī)療保健及汽車內(nèi)飾等領(lǐng)域，是綜合性能優(yōu)良的紡織原料。
泰和新材是國(guó)內(nèi)首家氨綸生產(chǎn)企業(yè)，1989年首套300噸/年氨綸裝置投產(chǎn)，目前氨綸產(chǎn)能及市場(chǎng)占有率位居國(guó)內(nèi)前列;芳綸則是世界三大高性能纖維之一，具有長(zhǎng)效耐溫、本質(zhì)阻燃、高強(qiáng)高模、電絕緣等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于軌道交通、航空工業(yè)、安全防護(hù)、環(huán)境保護(hù)等重要領(lǐng)域。公司是國(guó)內(nèi)芳綸行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，間位芳綸及對(duì)位芳綸產(chǎn)能目前均居全國(guó)首位。
由于氨綸及芳綸行業(yè)存在景氣波動(dòng)，因此長(zhǎng)期以來(lái)，泰和新材的收入及業(yè)務(wù)有一定幅度的波動(dòng)。近年來(lái)，得益于芳綸行業(yè)景氣上行，泰和新材的業(yè)務(wù)逐步放量，公司的歸母凈利潤(rùn)從2016年底部的0.6億元迅速增長(zhǎng)至2019年的2.2億元。2020年前三季度，盡管有疫情的短期擾動(dòng)，但受益于泰和新材雙基地戰(zhàn)略的順利實(shí)施，以及氨綸行業(yè)自2020年三季度以來(lái)的大幅反轉(zhuǎn)，泰和新材實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)1.8億元，同比增長(zhǎng)12.1%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，泰和新材深耕高性能纖維領(lǐng)域，為氨綸、芳綸雙龍頭企業(yè)。氨綸行業(yè)景氣反轉(zhuǎn)，公司推進(jìn)煙臺(tái)、寧夏雙基地戰(zhàn)略，業(yè)績(jī)有望回暖;芳綸為性能優(yōu)異的新材料，下游需求高速增長(zhǎng)，進(jìn)口替代空間巨大，公司技術(shù)、產(chǎn)品業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，有望持續(xù)受益。
