● 每股62.00歐元的現(xiàn)金報(bào)價(jià)較科思創(chuàng)未受影響股價(jià)溢價(jià)54%，具有吸引力
● 董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)建議科思創(chuàng)股東接受該報(bào)價(jià)
● ADNOC International是推動(dòng)“可持續(xù)未來(lái)”戰(zhàn)略穩(wěn)步實(shí)施的理想合作伙伴
● 合作基礎(chǔ)：雙方于2024年10月1日簽署的投資協(xié)議
11月7日，科思創(chuàng)股份公司董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)依據(jù)德國(guó)《證券并購(gòu)和收購(gòu)法案》第27條之規(guī)定，就來(lái)自阿布扎比國(guó)家石油公司（ADNOC）旗下相關(guān)公司的自愿公開(kāi)要約收購(gòu)發(fā)布聯(lián)合合理性聲明。該要約由ADNOC
International Limited子公司ADNOC International Germany Holding AG（統(tǒng)稱“ADNOC
International”）于2024年10月25日發(fā)布。
經(jīng)全面考量，科思創(chuàng)監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)對(duì)ADNOC International的收購(gòu)要約表示歡迎和支持。兩方一致認(rèn)為ADNOC
International是實(shí)力雄厚、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)的合作伙伴，能夠支持科思創(chuàng)進(jìn)一步推動(dòng)“可持續(xù)未來(lái)”這一成功戰(zhàn)略的實(shí)施。董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)認(rèn)為，在ADNOC
International的戰(zhàn)略支持下，科思創(chuàng)將在具有高度吸引力的領(lǐng)域建立更強(qiáng)的可持續(xù)增長(zhǎng)基礎(chǔ)，從而為綠色轉(zhuǎn)型作出更大貢獻(xiàn)。
“我們已根據(jù)公司法要求，對(duì)ADNOC International發(fā)布的要約文件進(jìn)行了全面審查?！笨扑紕?chuàng)首席執(zhí)行官施樂(lè)文博士（Dr. Markus
Steilemann）表示，“我們與監(jiān)事會(huì)一致認(rèn)為，基于ADNOC
International做出的廣泛承諾，與其達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系是正確的選擇。我們堅(jiān)信，這一伙伴關(guān)系符合科思創(chuàng)、我們股東、我們員工和所有其他利益相關(guān)方的最佳利益。我們正致力于一項(xiàng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)戰(zhàn)略，有了ADNOC
International的支持，我們將能夠更持續(xù)地執(zhí)行這一戰(zhàn)略。因此，我們支持該要約收購(gòu)，同時(shí)建議我們的股東也接受它?！?/span>
要約收購(gòu)文件主要內(nèi)容
科思創(chuàng)與ADNOC
International已達(dá)成長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。該伙伴關(guān)系的基礎(chǔ)是雙方于2024年10月1日簽署的投資協(xié)議，有效期至2028年底。雙方在協(xié)議中就合作關(guān)系的基本支柱達(dá)成共識(shí)。協(xié)議特別包含ADNOC
International對(duì)維持科思創(chuàng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)、公司治理和業(yè)務(wù)組織架構(gòu)的多項(xiàng)承諾。
投資協(xié)議體現(xiàn)了ADNOC
International對(duì)科思創(chuàng)管理團(tuán)隊(duì)的極度信任和信心?；诖?，科思創(chuàng)董事會(huì)將繼續(xù)以現(xiàn)有成員構(gòu)成負(fù)責(zé)公司的運(yùn)營(yíng)管理和戰(zhàn)略方向。
此外，ADNOC International在要約收購(gòu)文件中向科思創(chuàng)保證，將全力支持其“可持續(xù)未來(lái)”戰(zhàn)略的進(jìn)一步實(shí)施。為此，ADNOC
International將在交易完成后，在簡(jiǎn)化的排除認(rèn)購(gòu)條款下以每股62.00歐元的要約收購(gòu)價(jià)認(rèn)購(gòu)科思創(chuàng)增發(fā)的10%新股。這將為科思創(chuàng)帶來(lái)11.7億歐元的資金，用于持續(xù)推動(dòng)其增長(zhǎng)戰(zhàn)略的進(jìn)一步實(shí)施。
ADNOC
International還在投資協(xié)議中承諾將遵守德國(guó)的治理規(guī)定，并保留共同決定的監(jiān)事會(huì)。其中一個(gè)重要內(nèi)容是承諾在收購(gòu)要約完成后，代表股東方的兩名監(jiān)事會(huì)成員將繼續(xù)獨(dú)立于ADNOC集團(tuán)。在該投資協(xié)議中，ADNOC
International還明確認(rèn)可德國(guó)現(xiàn)有的一般勞資協(xié)議、集體談判協(xié)議以及勞工委員會(huì)的權(quán)利。該認(rèn)可同樣適用于發(fā)言人委員會(huì)的相關(guān)協(xié)議及權(quán)利。
該交易中不含出售、關(guān)閉或大幅削減科思創(chuàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的計(jì)劃，ADNOC
International也在投資協(xié)議中承諾不會(huì)采取任何此類行動(dòng)。投資協(xié)議還包含了保護(hù)科思創(chuàng)技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的承諾。
此外，ADNOC International在投資協(xié)議中承諾，科思創(chuàng)將繼續(xù)作為股份公司進(jìn)行管理，并且不會(huì)與科思創(chuàng)簽訂任何控制權(quán)和/或盈虧轉(zhuǎn)移協(xié)議。
報(bào)價(jià)合理性評(píng)估
科思創(chuàng)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)及其各自顧問(wèn)，已對(duì)ADNOC International提出的62.00歐元的要約收購(gòu)價(jià)的合理性進(jìn)行全面評(píng)估。
該報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的科思創(chuàng)股本總價(jià)值約為117億歐元。同時(shí)，該報(bào)價(jià)較2023年6月19日（即有媒體報(bào)道開(kāi)始報(bào)道該潛在交易的前一天）的未受影響收盤價(jià)溢價(jià)約54%，更較2023年6月19日前三個(gè)月未受影響、成交量加權(quán)平均股價(jià)溢價(jià)61%。
董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)在各自的評(píng)估中考慮了多種不同估值方式產(chǎn)生的結(jié)果，這些已在聯(lián)合合理性聲明中作進(jìn)一步闡述。
此外，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)也參考了各自委托的投資銀行出具的公平性意見(jiàn)。相關(guān)銀行在公平性意見(jiàn)中確認(rèn)了他們的評(píng)估結(jié)果，即該報(bào)價(jià)從財(cái)務(wù)角度出發(fā)公平合理。
因此，ADNOC International提出的報(bào)價(jià)為股東提供了有利機(jī)會(huì)，使他們能夠在交易完成時(shí)立即兌現(xiàn)可觀的價(jià)值。
在此背景下，科思創(chuàng)董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)認(rèn)為該報(bào)價(jià)合理，并一致建議科思創(chuàng)股東接受該報(bào)價(jià)。
接受期限持續(xù)至2024年11月27日
在獲德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局批準(zhǔn)后，ADNOC
International于2024年10月25日在https://www.covestro-offer.com公布了要約收購(gòu)文件。收購(gòu)要約期為2024年10月25日至2024年11月27日24:00（法蘭克福當(dāng)?shù)貢r(shí)間）或18:00（紐約當(dāng)?shù)貢r(shí)間）。如有需要，額外的兩周要約期預(yù)計(jì)于2024年12月3日開(kāi)始，持續(xù)至2024年12月16日24:00（法蘭克福當(dāng)?shù)貢r(shí)間）或18:00（紐約當(dāng)?shù)貢r(shí)間）。
該收購(gòu)要約的完成需獲得至少50%加1股的股東同意，且需按慣例通過(guò)相關(guān)審查，包括并購(gòu)審查、外資審查以及歐盟外資補(bǔ)貼審批。目前預(yù)計(jì)收購(gòu)最早將于2025年下半年完成。
