阿布扎比國家石油公司（ADNOC）擬以147億歐元收購科思創(chuàng)（Covestro）的交易再遇波折。在通過歐盟反壟斷審查僅兩個月后，該交易因外國補貼問題遭到歐盟新一輪深度調(diào)查。歐盟委員會于2025年7月28日宣布，已依據(jù)《外國補貼條例》對這起收購案啟動深入調(diào)查，最終決定截止日期定為2025年12月2日。該條例旨在解決外國補貼造成的市場扭曲問題，確保“所有在歐盟內(nèi)部市場運營的公司都能享有公平的競爭環(huán)境，同時保持貿(mào)易和投資開放”。
歐盟委員會初步認(rèn)為，阿聯(lián)酋提供的外國補貼可能會扭曲歐盟內(nèi)部市場。
待評估的補貼包括阿聯(lián)酋政府提供的“無限擔(dān)?！币约鞍⒉荚葒沂凸荆ˋDNOC）擬向科思創(chuàng)增資——歐盟委員會在2025年7月28日發(fā)布的聲明中表示，這兩項措施可能使阿布扎比國家石油公司（ADNOC）在競購中具備不公平優(yōu)勢。
歐盟委員會表示，這些補貼可能使阿布扎比國家石油公司（ADNOC）“能夠提供異常高的價格和其他優(yōu)惠條件，從而可能阻止其他投資者提出報價”。此類報價不符合市場行情，且未獲得補貼的投資者無法與之匹敵。歐盟委員會還擔(dān)憂交易后新實體的市場活動可能產(chǎn)生負(fù)面影響。
今年5月，該交易已通過歐盟傳統(tǒng)并購審查程序，歐盟委員會得出結(jié)論，由于兩家公司主要在化工和石化供應(yīng)鏈的不同領(lǐng)域運營，因此不會引發(fā)競爭問題。但根據(jù)新規(guī)，交易方于5月15日重新申報，7月28日通過了歐盟反壟斷審查，現(xiàn)又因外國補貼問題觸發(fā)了為期90個工作日的審查期（至12月2日）。歐盟委員會可能做出的決定包括：如果該公司承諾“全面有效地糾正扭曲”，則接受其承諾；禁止其交易；或發(fā)布“無異議決定”。
科思創(chuàng)發(fā)言人表示，相關(guān)方正與歐盟委員會進行建設(shè)性討論，并正在合作完成歐盟委員會的《外國補貼條例》審查。
近年來，阿布扎比國家石油公司（ADNOC）一直在將其投資組合多元化，從傳統(tǒng)領(lǐng)域擴展到下游和化工領(lǐng)域，該公司此前曾表示，其目標(biāo)是成為全球五大化工企業(yè)之一。如果科思創(chuàng)的擬議交易（包括債務(wù)）順利完成，將成為阿布扎比國家石油公司（ADNOC）有史以來規(guī)模最大的收購。
此次收購于去年12月獲得科思創(chuàng)股東的批準(zhǔn)。此次收購將使阿布扎比國家石油公司（ADNOC）能夠通過其國際投資子公司XRG進軍高性能化學(xué)品和先進材料領(lǐng)域?？扑紕?chuàng)是德國領(lǐng)先的聚碳酸酯、聚氨酯和其他高性能材料生產(chǎn)商。
