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投資建議
傳統(tǒng)下游汽車、紡織服裝、家電、房地產(chǎn)的需求持續(xù)疲軟,大部分的化工子行業(yè)都處于艱難的去產(chǎn)能過程中,同時(shí)化工行業(yè)的環(huán)保壓力不斷加大,因此很多化工企業(yè)開啟轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展戰(zhàn)略,相對(duì)傳統(tǒng)行業(yè),轉(zhuǎn)型升級(jí)的公司更有投資價(jià)值。另一方面,股價(jià)經(jīng)過大幅調(diào)整,具備業(yè)績(jī)支持的優(yōu)質(zhì)成長股具有非常強(qiáng)的投資價(jià)值。
成長股
1)看好新材料領(lǐng)域的功能膜和高端PU 革,推薦道明光學(xué)和安利股份,2)聚焦滌綸工業(yè)絲,啟動(dòng)二次騰飛,推薦海利得,3)從傳統(tǒng)的改性塑料向蘋果產(chǎn)業(yè)鏈和3D 打印領(lǐng)域布局,看好銀禧科技,4)傳統(tǒng)制造業(yè)積極規(guī)劃電子商務(wù)和打造供應(yīng)鏈金融體系,看好金發(fā)科技,5)高端定制正從歐美轉(zhuǎn)移到國內(nèi),雅本化學(xué)和聯(lián)化科技最為受益,6)ACM替代CPE,銷量成倍提升,推薦日科化學(xué)。
周期反轉(zhuǎn)
1)滌綸長絲景氣度持續(xù)提升,業(yè)績(jī)將大幅上漲,看好桐昆股份轉(zhuǎn)型升級(jí):1)涉足供應(yīng)鏈金融,實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,看好瑞豐高材,2)橡膠輸送帶企業(yè)進(jìn)軍萬億養(yǎng)老市場(chǎng),前景廣闊,看好雙箭股份,3)收購移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營資產(chǎn),布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),看好寶通科技。
產(chǎn)品動(dòng)態(tài)
硫磺CFR 漲幅靠前,液氯跌幅最大,國信化工跟蹤的125 類化工產(chǎn)品,其中本周化工產(chǎn)品價(jià)格上漲處于前5 的產(chǎn)品包括硫磺CFR(10.43%)、苯胺(4.39%)、甲醇(4.23%)、華東苯乙烯(3.40%),國內(nèi)PP(2.96%),價(jià)格下跌處于前5 的產(chǎn)品包括液氯(-15.38%)、布倫特原油(-7.09%)、WTI 原油(-5.73%)、新加坡燃料油(-5.25%)、環(huán)氧丙烷(-5.22%)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
2016 年化肥行業(yè)形勢(shì)更嚴(yán)峻,全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了自1960 年以來最大的一次衰退,截至目前,經(jīng)濟(jì)尚未徹底復(fù)蘇,而且還可能面臨新一輪衰退。表現(xiàn)在市場(chǎng)上就是大宗商品價(jià)格低迷和需求不振。2015 年磷肥市場(chǎng)整體穩(wěn)定,得益于出口,高濃度磷肥相當(dāng)程度上需要依靠國際市場(chǎng)來平衡國內(nèi)市場(chǎng)壓力。全球范圍看,鉀肥過剩是不爭(zhēng)的事實(shí)。未來5 年,全球鉀肥供應(yīng)增速將超過需求增長。2015 年5 月份,受電價(jià)上調(diào)影響,尿素價(jià)格曾一路小步慢漲,一直到1700 元/噸,之后回落。到9 月份增值稅恢復(fù)征收,尿素行情卻并未出現(xiàn)預(yù)料中的反彈,一路下滑,直至目前穩(wěn)定在1400元/噸左右。
風(fēng)險(xiǎn)提示:原油價(jià)格大幅下跌,下游需求持續(xù)低迷
