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制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)是監(jiān)測宏觀經(jīng)濟走勢的重要先行性指數(shù)。最新數(shù)據(jù)顯示，11月份中國制造業(yè)PMI較上月回落0.2個百分點至49.6%，構成當月PMI的各分項指數(shù)大部分不同程度下滑。
分析人士稱，這一指標的運行態(tài)勢，表明中國經(jīng)濟正處于新舊動能轉(zhuǎn)換接續(xù)期，下行壓力仍然較大，經(jīng)濟由工業(yè)主導向服務業(yè)主導轉(zhuǎn)變的趨勢更加明確，制造業(yè)內(nèi)部尤其傳統(tǒng)行業(yè)正經(jīng)歷調(diào)整“陣痛”。
國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河認為，受國內(nèi)外市場需求不振和生產(chǎn)淡季等影響生產(chǎn)擴張動力有所減弱，近期大宗商品價格持續(xù)低位震蕩下行，以及面對經(jīng)濟下行壓力，企業(yè)采購活動有所減緩，是11月制造業(yè)PMI小幅回落的主要原因。
民生證券宏觀分析師張瑜說，11月新訂單指數(shù)跌回50%榮枯線之下，其中新出口訂單加速萎縮表明外需持續(xù)不振，內(nèi)需方面雖然有年終財政支出及前期政策釋放效應，但冬季開工淡季沖擊更為明顯。
“制造業(yè)整體平穩(wěn)的基本態(tài)勢并沒有改變。”中國物流信息中心分析師陳中濤說，當前中國制造業(yè)小幅下行，主因在傳統(tǒng)行業(yè)、高耗能行業(yè)降幅擴大。
據(jù)他介紹，11月份高耗能行業(yè)PMI指數(shù)較上月下降近2個百分點，低于制造業(yè)整體水平7個百分點以上。其中非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)降幅較為明顯，分別為5.9個和3.2個百分點。
同期，高技術制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI分別為53.1%、51.6%和53.4%，繼續(xù)保持擴張態(tài)勢，而且明顯高于制造業(yè)總體水平。
值得注意的是，盡管大中型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營保持相對穩(wěn)定，但小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的困難與問題依然突出。特別是臨近年底接單困難，小企業(yè)新訂單指數(shù)大幅下降4個百分點至41.7%，為近年來低點。
陳中濤說，小企業(yè)本身具有波動較大的特點，但11月份波動幅度明顯擴大，或意味著小企業(yè)下行壓力有所增加，值得關注。
對于PMI分項指數(shù)的變化，國務院發(fā)展研究中心研究員張立群分析認為，產(chǎn)成品庫存、采購量、購進價格等指數(shù)下降，反映企業(yè)信心不足，去庫存活動增加;新出口訂單指數(shù)下降幅度較大，預示外需水平可能進一步下降。
在制造業(yè)回落的背景下，服務業(yè)的較快發(fā)展已成為中國經(jīng)濟穩(wěn)定的主要動力。1至11月，中國服務業(yè)商務活動指數(shù)均值為52.6%，高出制造業(yè)PMI指數(shù)同期均值2.7個百分點。
據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進分析，11月份電信、互聯(lián)網(wǎng)等新興服務業(yè)持續(xù)活躍，“雙十一”催生郵政快遞業(yè)活動明顯上升，網(wǎng)絡消費保持較快發(fā)展趨勢，成為引領消費增長的亮點。同時，金融業(yè)活動回升也有利于經(jīng)濟平穩(wěn)運行。
他認為，臨近年底，節(jié)日消費預期將繼續(xù)拉動居民消費熱情，以消費為主導的服務行業(yè)具備繼續(xù)拉升基礎。
專家表示，當前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加快調(diào)整，新興產(chǎn)業(yè)在孕育中成長。一方面要通過模式重構、產(chǎn)業(yè)升級，優(yōu)化“存量經(jīng)濟”，進一步挖掘傳統(tǒng)增長動力;另一方面，更要加快培育新興增長力量，發(fā)展“增量經(jīng)濟”。
陳中濤認為，現(xiàn)階段宏觀調(diào)控應由需求側刺激轉(zhuǎn)向供給側改革，在原有增長機制和主導產(chǎn)業(yè)衰退的同時，加快培育影響面廣、帶動作用強的新主導產(chǎn)業(yè)，釋放潛在供給增長潛力，為經(jīng)濟穩(wěn)定增長注入動力。
