備受關(guān)注的中國(guó)化工集團(tuán)公司(下稱：“中國(guó)化工”)430億美元收購(gòu)瑞士先正達(dá)(Syngenta)一事，似乎正穩(wěn)步推進(jìn)。
記者采訪了解到，3月8日，中國(guó)化工公布要約收購(gòu)書(shū)，收購(gòu)先正達(dá)100%股權(quán)將于3月23日在瑞士和美國(guó)同時(shí)啟動(dòng)。
根據(jù)要約收購(gòu)書(shū)，要約收購(gòu)將會(huì)在今年5月中旬結(jié)束。中國(guó)化工與先正達(dá)官方都預(yù)計(jì)，本次收購(gòu)交易在今年底完成。
先正達(dá)是全球最主要的6家農(nóng)業(yè)化學(xué)跨國(guó)公司之一，目前業(yè)務(wù)主要在農(nóng)作物保護(hù)、種子研發(fā)育種和園林產(chǎn)品等三方面。2014年，先正達(dá)在全球農(nóng)作物保護(hù)產(chǎn)品業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率為20%，排名第一;在全球種子市場(chǎng)占有率為8%，排名第四。而此前另一跨國(guó)公司孟山都連續(xù)多次準(zhǔn)備收購(gòu)先正達(dá)，甚至出價(jià)460億美元，但是遭遇美國(guó)反壟斷否決。
國(guó)際大宗農(nóng)產(chǎn)品獨(dú)立分析師彭心侃告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，中國(guó)化工收購(gòu)先正達(dá)，不僅是買(mǎi)這個(gè)企業(yè)，更重要的是買(mǎi)到專(zhuān)利和技術(shù)，因?yàn)橄日_(dá)是全球主要從種子到化肥農(nóng)藥提供一體化解決方案的公司。
此外，根據(jù)先正達(dá)與中國(guó)化工公布的收購(gòu)協(xié)議，未來(lái)幾年先正達(dá)將進(jìn)行重新上市。近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多次聯(lián)系中國(guó)化工集團(tuán)，該公司新聞發(fā)言人梁曉亮回復(fù)稱：“目前網(wǎng)站上已發(fā)布的信息，沒(méi)有更多信息?！?/p>
要約收購(gòu)近期將收官
不久前，先正達(dá)在官方聲明中表示：“董事會(huì)認(rèn)為，擬議交易符合先正達(dá)和其所有利益相關(guān)方的最佳利益，且中國(guó)化工的出價(jià)是公平的、適當(dāng)?shù)?。為此，董事?huì)一致建議先正達(dá)股東接受要約?！?/p>
中國(guó)化工方面則表示，公開(kāi)收購(gòu)要約的初始有效期為40個(gè)交易日。在要約條件全部成就(包括取得所有監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn))之前，可能續(xù)期一次或數(shù)次，每次續(xù)期不超過(guò)40個(gè)交易日。中國(guó)化工之所以在瑞士和美國(guó)同時(shí)發(fā)出收購(gòu)要約，是因?yàn)橄日_(dá)在瑞士蘇黎世和美國(guó)紐交所同時(shí)上市。
今年2月3日，中國(guó)化工宣布，以每股465美元出價(jià)收購(gòu)先正達(dá)100%股權(quán)，并于交易交割時(shí)支付每股5瑞士法郎特別股息。這一要約相當(dāng)于每股480瑞士法郎。而先正達(dá)已發(fā)行股本金的總價(jià)值為430億美元，該收購(gòu)還將受到中國(guó)、歐美等有關(guān)國(guó)家的反壟斷審查和批準(zhǔn)。
對(duì)此，彭心侃表示：收購(gòu)要約將會(huì)在今年5月中下旬結(jié)束，這項(xiàng)收購(gòu)從提出收購(gòu)、正式要約到中國(guó)及相關(guān)國(guó)家反壟斷審查，完成收購(gòu)速度很快。“孟山都收購(gòu)先正達(dá)沒(méi)能成功一個(gè)重要原因是競(jìng)爭(zhēng)性收購(gòu)，先正達(dá)被并購(gòu)后不能保留獨(dú)立地位，相關(guān)農(nóng)作保護(hù)業(yè)務(wù)、種子業(yè)務(wù)都會(huì)被分拆整合到孟山都現(xiàn)有業(yè)務(wù)中。”
相比之下，中國(guó)化工則不同。中國(guó)化工在收購(gòu)先正達(dá)的聲明中強(qiáng)調(diào)，中國(guó)化工完全支持先正達(dá)運(yùn)營(yíng)、管理層及員工的完整性，包括將其總部保留在瑞士巴塞爾。中國(guó)化工將進(jìn)一步保持、推廣并提升先正達(dá)的杰出聲譽(yù)，繼續(xù)對(duì)其領(lǐng)先農(nóng)業(yè)解決方案及創(chuàng)新能力進(jìn)行投資。
據(jù)了解，先正達(dá)現(xiàn)有管理層將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)公司。交易完成后，中國(guó)化工集團(tuán)董事長(zhǎng)任建新將就任董事會(huì)主席，董事會(huì)由10名董事組成，其中包括4名現(xiàn)有先正達(dá)董事。
根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，該收購(gòu)如果由于先正達(dá)方面的原因違反協(xié)議最后沒(méi)有完成，雙方約定先正達(dá)需要支付的違約金為15億美元，反之中國(guó)化工則需要支付30億美元的違約金。而在最新發(fā)布的要約收購(gòu)文件中，對(duì)于先正達(dá)單方面違約的違約金從15億美元降為8.48億美元，而對(duì)于中國(guó)化工單方面違約的違約金設(shè)定仍為30億美元不變。
針對(duì)這一變化，彭心侃表示，現(xiàn)在中方將違約金定得高，把對(duì)方的違約金定得低，說(shuō)明雙方買(mǎi)賣(mài)的決心都很大。
借道進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)
收購(gòu)先正達(dá)一舉也讓中國(guó)化工迅速躋身為全球最主要的農(nóng)化公司，并成為與孟山都等巨頭相抗衡的轉(zhuǎn)基因種子企業(yè)。
作為中國(guó)最大的化工企業(yè)，中國(guó)化工2015年收入450億美元，其快速發(fā)展主要來(lái)自并購(gòu)，目前主要業(yè)務(wù)集中在化工新材料及特種化學(xué)品、基礎(chǔ)化學(xué)品、石油加工、農(nóng)用化學(xué)品等6個(gè)業(yè)務(wù)板塊。
二者如今業(yè)務(wù)重合部分便在于農(nóng)用化學(xué)品方面，中國(guó)化工是目前世界最大的非專(zhuān)利農(nóng)藥生產(chǎn)商，產(chǎn)品涵蓋除草劑、殺蟲(chóng)劑、殺菌劑及植物生長(zhǎng)調(diào)節(jié)劑等。而先正達(dá)則是全球6個(gè)主要的農(nóng)化跨國(guó)公司之一。
根據(jù)中國(guó)化工的要約收購(gòu)書(shū)顯示，2014年全球農(nóng)化市場(chǎng)規(guī)模在972億美元，其中，全球農(nóng)作物保護(hù)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模在567億美元，而先正達(dá)在全球農(nóng)作物保護(hù)市場(chǎng)份額為20%，主要對(duì)手拜耳、巴斯夫、陶氏化學(xué)以及孟山都市場(chǎng)份額分別為18%、13%、10%以及9%。
彭心侃表示，轉(zhuǎn)基因種子研究技術(shù)專(zhuān)利大部分在跨國(guó)農(nóng)資公司手里，中國(guó)化工收購(gòu)先正達(dá)不僅是在買(mǎi)企業(yè)，更重要的是通過(guò)收購(gòu)掌握了上游專(zhuān)利。美國(guó)糧食行業(yè)協(xié)會(huì)一位資深人士也表示，雙方在農(nóng)化及種子方面都有很多合作并建立了合資公司，這種緊密合作關(guān)系也促成了雙方最終合作。
根據(jù)先正達(dá)公布的2015年財(cái)報(bào)顯示，其營(yíng)業(yè)額為134.11億美元，同比下降11.4%，凈利潤(rùn)則為13.44億美元。2015年先正達(dá)終結(jié)了自2011年以來(lái)的高速增長(zhǎng)。而在全球大眾農(nóng)產(chǎn)品陷入低谷之際，中國(guó)的龐大市場(chǎng)則成為各大農(nóng)資巨頭急需打開(kāi)的戰(zhàn)場(chǎng)。不過(guò)，由于中國(guó)對(duì)于轉(zhuǎn)基因研發(fā)和種子業(yè)務(wù)的政策限制，使得各大企業(yè)目前難有突破。
目前先正達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)遠(yuǎn)低于對(duì)手杜邦，而先正達(dá)成為中國(guó)完全控制的企業(yè)后，這種局面或?qū)?huì)大幅改變。事實(shí)上，中國(guó)化工官方就已明確指出，會(huì)幫助先正達(dá)加速下一階段在中國(guó)和其他新興市場(chǎng)的發(fā)展。
