路透12月17日 - 路透調(diào)查顯示，三分之二的分析師預(yù)計中國人民銀行將在2015年3月降息。
中國央行，即中國人民銀行，在11月21日突然降息以刺激經(jīng)濟(jì)成長和抑制通縮風(fēng)險，為兩年來首次降息，讓金融市場感到意外。中國經(jīng)濟(jì)增長速度處于近25年來的最慢水平。
中國央行把一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)40個基點至5.6%，把一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點至2.75%。
參與決策過程的消息人士在11月告訴路透，中國央行可能再次行動。這暗示長期以來不愿意降息的中國高層領(lǐng)導(dǎo)人最終被增長疲弱和房價降溫改變了立場。
過去一周訪問的15名分析師中，有10人認(rèn)為下次調(diào)降目前在5.60%的貸款基準(zhǔn)利率可能是在明年3月，下調(diào)25個基點。其他人的預(yù)期是明年4月或5月降息。
“如果中國人民銀行不希望欠佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和全球市場疲弱過度影響市場，就可能很快有所行動，”瑞穗銀行分析師Vishnu Varathan表示。他認(rèn)為中國人行12月31日前再次采取行動的機(jī)率為50%。
“特別注入流動性不會激發(fā)充分的信心，降息可以更好地暗示放寬政策，或者降低回購利率，或者降低其他利率，”Varathan說。
迄今決策層堅持采取定向措施，比如有選擇地對銀行降低存款準(zhǔn)備金率，向銀行體系注資，以釋放資金促進(jìn)放貸。
但面對通脹放緩，企業(yè)、制造商和地方政府難以償債，對他們來說借貸成本仍偏高。
最近幾個月中國消費(fèi)者物價上漲勢頭穩(wěn)步降溫，因全球油價暴跌，且國內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速拉低物價升勢。近三年來生產(chǎn)者物價持續(xù)下降，給制造商帶來壓力，并抑制其獲利。
這種趨勢不太可能很快逆轉(zhuǎn)，尤其是考慮到中國一些主要貿(mào)易伙伴都在抗擊通脹減緩和經(jīng)濟(jì)增長疲弱問題，這降低了對中國商品的需求。
外界廣泛預(yù)計，歐洲央行將從明年年初開始購買主權(quán)債，使歐元區(qū)擺脫經(jīng)濟(jì)成長疲弱以及通縮風(fēng)險不斷上升的局面。
美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲/FED)和英國央行則相反，它們可能將于明年開始升息，盡管薪資成長疲弱以及通脹偏低使人們對升息時間存疑。
最新的路透調(diào)查中，大部分受訪分析師預(yù)計，人行將在2015年第一季的某個時候下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存款利率。
“人民銀行需要注入流動性，以降低中小企業(yè)的借款成本(這些企業(yè)無法直接受惠于指標(biāo)利率下調(diào))，并抵消即將到來的銀行業(yè)監(jiān)管收緊的影響，”Capital Economics分析師Mark Williams表示。
調(diào)查顯示，受訪者預(yù)計，明年存貸款利率將分別下調(diào)50個基點，至2.25%和5.10%。到2015年12月，存準(zhǔn)率料將從當(dāng)前的20%下調(diào)至18.50%。
