也許大家都發(fā)現(xiàn)了如今的中國化工市場變得越來越瘋狂……
目前中國不少熟悉的化工原料市場價格已經(jīng)漲了太多，TDI更猛，盡管國內(nèi)產(chǎn)能過剩，與2015年同比需求也沒什么變化，但借助于國外幾套裝置的停產(chǎn)，國內(nèi)的生產(chǎn)商和貿(mào)易商竟然齊心協(xié)力在短短半年內(nèi)將市場價格炒高了超過4.5倍，這種炒作完全背離了基本面。
近20年來，中國化工市場經(jīng)歷了一輪瘋狂的擴張，不少產(chǎn)品產(chǎn)能由供應不足到嚴重過剩，由此導致的就是價格不斷走低的惡性競爭，很多中國企業(yè)都堅信一個觀點：只要有錢賺就行，但是很多物料超低的價格讓國外的同行苦不堪言，紛紛被迫停產(chǎn)或倒閉……
市場的數(shù)據(jù)告訴你，一些已經(jīng)成長為巨頭的化工原料生產(chǎn)企業(yè)從2016年下半年開始將盈利放到了首位，不惜一切代價獲取盡可能高的利潤成了他們追求的目標：先是純苯的暴漲。用主要原料石腦油成本測算的純苯生產(chǎn)成本應該不會超過6000元/噸。當時國際原油期貨價格在100美元/桶附近時，當時的純苯價格也就在9000元/噸。純苯的暴漲直接引發(fā)了它的下游暴漲。
與去年同比，中國化工品價格上漲的品種超過八成，價格翻番的品種隨便數(shù)，現(xiàn)在有分析師還在用原油期貨價格來分析中國市場的化工品價格，這樣的分析已變得完全不靠譜。
我不知道這種“釜底抽薪”式的漲價對中國化工品市場的影響到底會有多大。
有鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)曾為其漲價辯解，說因為環(huán)保督查導致減產(chǎn)所致，可2016年中國鈦白粉實際產(chǎn)量同比大增11%又怎么解釋?我們認為中國化工市場質(zhì)變已經(jīng)產(chǎn)生了，接下來三個趨勢應該可以用“勢不可擋”來形容：
一、對出口的關(guān)注度在迅速下降
我們的化工原材料生產(chǎn)企業(yè)發(fā)現(xiàn)“還是中國好!”“窩里玩”能讓企業(yè)獲得比想象高得多的利潤，為什么要依賴于出口呢?
不少的化工產(chǎn)品已經(jīng)報不出讓外商可以接受的FOB價了，過去15年的血拼事實上在全球范圍徹底的洗了牌，甚至很多國外的企業(yè)被沖擊地直接關(guān)了門!從中國進口他們所需要的原材料已經(jīng)是他們不得不做的事情了，例如鈦白粉、MMA等。
中國化工市場的大宗化工原料這樣無節(jié)制的漲價，已經(jīng)引發(fā)國外擔憂，不少外國同行紛紛加大了中國以外同類原料產(chǎn)能建設(shè)投資力度，力圖減少對中國大宗化工原料的依賴......
所以國內(nèi)這樣瘋狂的現(xiàn)狀能制成多久，在二年后面對新一輪產(chǎn)能擴張，僅靠國內(nèi)市場怎么可能消化?這種短視、無節(jié)制地追求暴利，即使你二年后重新玩低價把戲，大概也無人會陪你玩，至少在國外，一地雞毛，已經(jīng)不可避免!
二、對上游化工原材料的投資競賽正在大規(guī)模展開
很值得留意的是，最近對基礎(chǔ)化工原材料例如乙烯的投資規(guī)模讓人直冒冷汗，例如本來己經(jīng)產(chǎn)能過剩的煉油領(lǐng)域，報道投資的裝置創(chuàng)國內(nèi)紀錄：4000萬噸級、1600萬噸級......并且還是一體化，配套巨量化工品生產(chǎn)，兩年以后將冒出的巨大的產(chǎn)能和供應量必將導致更慘烈的廝殺，即使目前產(chǎn)品處于絕對壟斷地位的企業(yè)老總也“開始睡不著覺了”，有企業(yè)老總說，別看他們銷售的產(chǎn)品正在獲取令人羨慕的暴利，一年以后他們所在的市場將變成“紅?！?，是那種血流成河的海......
面對價格飆漲的化工原材料，去過剩產(chǎn)能就是一個傳說。
所謂的去過剩產(chǎn)能只有兩條途徑：第一是用先進的生產(chǎn)技術(shù)和工藝替代落后的產(chǎn)能;第二是通過市場的激烈競爭無情的淘汰那些沒法盈利的企業(yè)。而對中國化工原材料領(lǐng)域而言，第一條很難成立，現(xiàn)在還沒有看到什么革命性的技術(shù)在中國化工原材料生產(chǎn)領(lǐng)域涌現(xiàn);若全行業(yè)的盈利水平都能大幅飆升，你再讓這些生產(chǎn)企業(yè)去產(chǎn)能，簡直是在開玩笑。
三、下游企業(yè)的去產(chǎn)能正在大規(guī)模展開
以前、下游的生產(chǎn)企業(yè)例如TPU、環(huán)氧樹脂等，保持20-30%的毛利率非常正常，而他們的下游例如鞋、涂料、洗滌用品生產(chǎn)企業(yè)保持30-50%的毛利率也非常正常，而現(xiàn)在呢?
在原材料成本彪升的今天，像TPU、環(huán)氧樹脂這類生產(chǎn)企業(yè)只能維持不到11%的毛利率(實際上是虧損的邊緣)，但是他們的下游因為無法將成本上漲的壓力向更下游傳遞而實在是撐不住原材料價格持續(xù)的上漲。
所以目前越來越多選擇停產(chǎn)的企業(yè)是那些采購和運營成本不具優(yōu)勢的中小企業(yè)。
“大企業(yè)原材料采購量大，有一定的談判籌碼。但小企業(yè)沒有機會談，我們說漲多少就漲多少，否則，我們不會再供貨”，某上游生產(chǎn)企業(yè)老總?cè)缡钦f。那么這樣一來，下游小企業(yè)成本將會提高，生存難度加大，會加速并購、整合、洗牌。
在環(huán)保、安全的高壓下，在成本迅速飆漲的今天，這些中小企業(yè)正在失去生存的空間。今年化工企業(yè)的去產(chǎn)能一定是讓那些中小企業(yè)消失，加速下游生產(chǎn)企業(yè)行業(yè)集中度的提升和整合，能熬過去這個“冬天”的都將會成為大企業(yè)(或被大企業(yè)并購)。
雖然今天高度分散的中國化工下游生產(chǎn)企業(yè)沒有能力將成本上漲的壓力往下傳遞，但從長遠來看，原材料漲價會加速淘汰沒有競爭力的中小微企業(yè)，隨著行業(yè)集中度迅速的提升，將促使下游行業(yè)回歸理性，有利于產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展。
這個瘋狂的市場誰也不敢預測到底會怎樣，基礎(chǔ)化工原料價格是不是還會繼續(xù)的飆漲。但是不難看出現(xiàn)在的市場已經(jīng)顯現(xiàn)出疲態(tài)，盡管一些大佬們都高度認同價格漲得過分，雖然表面上還在期盼著價格繼續(xù)往上漲，但內(nèi)心里都在開始盤算，希望價格開始下跌的時候他們能夠第一個知道。
